一伙以大胆（成奎安）为首的抢匪打劫了一包钻石，通过中间人李云飞帮他们销赃结果在交易时被黑吃黑，双方进行激厉的枪战，最后那包钻石落到了李云飞的手中。此时李云飞成了黑白两道追踪的目标。为了找到那些钻石，李警官（李修贤）派卧底张郎（周星驰）去接近李云飞。大胆为了夺回钻石带人追杀李云飞。张郎和李云飞同甘共苦，历尽磨难，经过一段…

影片设定在纽约市，故事围绕着一位名叫Leroy Green的有理想有抱负的青年武术家展开，他渴望像李小龙那样达到武术的最高境界，并希望得到名为“圣光”(The Glow)的神秘力量。在他成为“最后的猛龙”(The Last Dragon)的道路中，还必须勇敢面对邪恶的Sho’nuff等敌人的挑战。